Kreditfonds haben in den letzten Jahren sowohl als Finanzierungs- als auch als Anlageform an Bedeutung gewonnen. Auf TSI kompakt haben wir diesen Trend immer zeitnah verfolgt (beispielsweise Kreditfonds auf dem Vormarsch 10/2018, Private Debt treibt dynamischen Kreditfonds-Markt in Europa 09/2017, Kreditfonds 02/2017).
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Kreditfonds auf dem Vormarsch
Während die Kreditvergabe von Banken stagniert, legen alternative Instrumente deutlich zu. Kreditfonds, die erst 2016 die Grenze von 100 Mrd. Euro in Europa überschritten, lagen Ende 2017 bereits bei 166 Mrd. Euro. Begünstigt von nachhaltig niedrigen Zinsen im High Yield Segment, anhaltend guter Konjunktur und Banken, deren Risikoappetit durch viele Regulierungen begrenzt ist, starteten Kreditfonds
Private Debt treibt dynamischen Kreditfonds-Markt in Europa
Alternativen bleiben gefragt. Deshalb gestaltet sich das derzeitige Finanzierungsumfeld für Kreditfonds nach wie vor günstig. Entsprechend hat sich die seit 2013 anhaltende Wachstumsdynamik weiter verstärkt. Hauptsächlich getrieben durch die Expansion des Segments der Direct Lending-Fonds überstieg das europäische Kreditfondsvolumen in 2016 (121,1 Mrd. Euro) erstmals die Marke von 100 Mrd. Euro und wuchs bis zum Ende des ersten Halbjahres 2017 auf 144,4 Mrd. Euro an.
Kreditfonds auf dem Vormarsch
Vor dem Hintergrund immer restriktiverer Regelungen für Verbriefungen gewinnen Kreditfonds als Alternative an Bedeutung. Und dies sowohl als Loan Participating Funds (LPF), die Kredite auf dem Markt erwerben, die von anderen originiert wurden, als auch als Loan Originationg Funds (LOF), die direkt Kredite vergeben und von daher keiner vorgeschalteten Bank mehr bedürfen. LPFs sind in
Kreditfonds auf dem Vormarsch
Während die Bankenfinanzierung eher auf dem Rückzug ist, zeigen alternative Finanzierungsformen ein deutliches Wachstum. Kreditfonds in ihren unterschiedlichen Ausprägungen als Immobilien-, Infrastruktur- oder Private Debt- bzw. Direct Lending Fonds, die auf die Unternehmensfinanzierung ausgerichtet sind, zeigen allesamt beeindruckende Wachstumsraten und gehen dabei sogar direkt in die angestammte Domäne der Banken, die direkte Kreditvergabe, herein. Noch