TSI hat zusammen mit AFME und EDW heute den dritten European Benchmark Exercise (EBE) Report veröffentlicht, der nun die Daten zum Stichtag 30. Juni 2022 enthält. Die EBE ist eine marktgesteuerte Initiative, welche von AFME, EDW und TSI gemeinsam organisiert wird. Der Report enthält aggregierte Daten von über 500 Verbriefungspositionen, die auf freiwilliger Basis von 12 Banken aus 6 Ländern bereitgestellt wurden. Ziel der European Benchmark Exercise ist die Erhöhung der Markttransparenz für private True-Sale-Verbriefungen in der EU und UK. Diese beinhalten sowohl ABCP- als auch bilanzfinanzierte Verbriefungen. Ausgenommen sind synthetische Verbriefungen und öffentliche ABS-Anleihen.
Kernergebnisse
Wesentliche Ergebnisse des Berichts sind:
- Das Marktvolumen wird auf insgesamt mindestens 183 Mrd. € geschätzt, hochgerechnet aus den gemeldeten Finanzierungsvolumina von rd. 67 Mrd. € und Informationen über Syndizierungen.
- Private True Sale Verbriefungen, die mit Handelsforderungen bzw. Forderungen aus Autokrediten oder -Leasings unterlegt sind, machen rund 82 % des Marktes aus. Davon sind 33 % bzw. 88 % syndizierte Transaktionen.
- Über 70 % der privaten True-Sale-Verbriefungen finanzieren Verkäufer in der EU und über 68 % finanzieren direkt die Realwirtschaft, d.h. nicht-finanzielle Sektoren der Wirtschaft.
Bedeutung des EBE Reports
Der EBE Report bietet einen guten Überblick über den privaten True-Sale-Verbriefungsmarkt. Die Datenqualität konnte mit dem aktuellen Report weiter gesteigert werden, was auf das hohe Engagement der teilnehmenden Banken zurückzuführen ist. Es wird deutlich, dass True Sale Verbriefungen einen wichtigen Beitrag zur Finanzierung insbesondere von Unternehmen niedrigerer Bonitätsstufen leisten: 88 % der Verkäufer haben ein eigenes Kreditrating von BBB oder niedriger, durch die effiziente Strukturierung von Forderungen über eine Verbriefung können diese Unternehmen sich jedoch bei durchschnittlichen Transaktionsratings zwischen A und AA finanzieren.
Wrap-Up
Der erste EBE Report wurde mit Daten Stand 30. Juni 2021 veröffentlicht. Der aktuelle Bericht deckt nun zum ersten Mal den Zeitraum eines vollen Jahres ab. AFME, TSI und EDW sind bestrebt die EBE-Initiative fortzuführen, um weiter zur Transparenz des Verbriefungsmarktes beizutragen. Transparenz stellt einen wichtigen Faktor für Vertrauen, Qualität und Zuverlässigkeit eines gut funktionierenden Verbriefungsmarkts dar.
Den gesamten Bericht finden Sie hier