Am 30.09.2015 hat die Europäische Kommission im Rahmen der Vorstellung ihres Aktionsplans Kapitalmarktunion auch einen ersten Entwurf der neuen Regulierung zur Revitalisierung der Verbriefung vorgestellt. Bis zum 27.11.2015 waren offizielle Rückmeldungen dazu möglich. BDI, DIHK und TSI haben an diesem offiziellen Prozess teilgenommen, darüber hinaus aber auch zwischenzeitlich viele Gespräche geführt über die vorgelegte Verordnung
Kapitalmarktfinanzierung
Hochqualitative STS-Verbriefungen sorgen für Sprengstoff in der Mittelstandsfinanzierung
Als im Frühjahr die EU-Kommission ihr Projekt Kapitalmarktunion ankündige stand die Revitalisierung des Verbriefungsmarktes an erster Stelle. Dies gab Hoffnung. Doch als am 30. 9. der zuständige EU-Kommissar Hill den Aktionsplan zur Stärkung der Kapitalmarktfinanzierung von SMEs in Europa vorstellte, gab es in der Fachwelt ungläubiges Staunen. Man kann es nur mit den Worten zusammenfassen:
EZB zur bankbasierten Wirtschaftsfinanzierung, systemischem Risiko und Wachstum
Viel ist in der Vergangenheit über die Stärken und Schwächen einer bankbasierten Wirtschaftsfinanzierung im Vergleich zu einer kapitalmarktbasierten Wirtschaftsfinanzierung diskutiert worden. In einem aktuellen Working Paper geht die EZB dieser Frage nach. Sie nähert sich der Frage mit zwei Hypothesen: “First, we hypothesise that systemic risk tends to be higher in bank-based financial structures. When
Aktueller EZB Research bestätigt Notwendigkeit einer EU-Kapitalmarktunion
In einem aktuellen Working Paper der EZB wird anhand empirischer Tests der Frage nachgegangen, ob zum einen die systemischen Finanzrisiken in einer bankbasierten Finanzierungswelt höher sind und zum anderen, ob das Wirtschaftswachstum niedriger ist als in einer Kapitalmarkt dominierten Finanzierungsstruktur. Die Ergebnisse bestätigen beide Hypothesen. Das Research Papier empfiehlt der EU-Kommission die weitere Integration der
TSI nimmt Stellung zum EU-Projekt Kapitalmarktunion und zur EU-Konsultation zu Verbriefungen im Rahmen des Kapitalmarktunionprojekts
Die TSI als Gesellschaft, die seit Jahren mit ihren Partnern für einen qualitativ hochwertigen Verbriefungsmarkt eintritt, unterstützt die Zielsetzung der Europäischen Kommission zur Schaffung einer Kapitalmarktunion. Wir sehen in dem Projekt Kapitalmarktunion einen bedeutenden Schritt zur Vervollständigung des Europäischen Binnenmarktes und zur Integration der Wirtschaftsfinanzierung in Europa. Ein integrierter europäischer Kapitalmarkt schafft für Versicherungen und