Die Europäische Zentralbank hat am 11. November ihre Bewertung der Gesetzesvorschläge der Europäischen Kommission zur Wiederbelebung der Verbriefungsmärkte veröffentlicht. Sowohl der Rat der Europäischen Union als auch das Europäische Parlament hatten die EZB um ihre Stellungnahme gebeten, die Veröffentlichung wurde seit Anfang Oktober erwartet. Vor dem Hintergrund des Mandats der EZB zur Geld- und Finanzmarktstabilität
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EZB integriert Scope Ratings in ihr Rahmenwerk für Bonitätseinstufungen
Am 16. Dezember wurde ein wichtiger Meilenstein für den europäischen Markt der Ratingagenturgen erreicht: Die EZB schloss die Integration der Scope-Ratings in das Rahmenwerk für Bonitätseinstufungen im Eurosystem (European Credit Assessment Framework, ECAF) ab. Damit sind von Scope bewertete Schuldtitel nun als Sicherheiten für geldpolitische Geschäfte mit der EZB zugelassen. Erstmalig erkennt das Eurosystem die
Rückenwind für Verbriefungen aus der EU
Die Verbriefung erhält Rückenwind von EU-Institutionen. Nachdem zuletzt das französische und deutsche Finanzministerium (siehe TSI kompakt Artikel vom 13. September 2023) sowie Christine Lagarde als EZB-Chefin öffentlich auf die Wichtigkeit des Finanzinstruments Verbriefung im Rahmen der Kapitalmarktunion hinwiesen, erhält die Forderung nach mehr Verbriefungen verbindlichen Charakter: Die Eurogruppe bestehend aus den EU-Finanzministern erteilt der Europäischen
Kritischer Review der wenig praktikablen Reportinganforderungen bei Verbriefungen in der EU
Eine Studie von Oliva Hauet, Principal Economist bei der EZB, befasst sich mit dem Konvolut an Reportinganforderungen bei Verbriefungen innerhalb des EU-Finanzsystems. Sie arbeitet systematisch die fragmentierte Landschaft an Reportinganforderungen heraus. Diese kennzeichnet eine Vielzahl von Einrichtungen und Templates, was zu erhöhten Kosten und einer fragwürdigen Datenqualität führt. Sie betont die unzureichende technische und semantische
Funktioniert die Verbriefungsregulierung? Joint Committee bittet um Feedback bis Ende Januar 2024
Anfang 2024 untersucht das Joint Committee der europäischen Aufsichtsbehörden (ESAs) erneut die Funktionsfähigkeit der Verbriefungsverordnung. Die ESA-Reports stellen wichtige Wegweiser dar: Der erste Report zur EU-Verbriefungsverordnung gemäß Artikel 44 erschien im Mai 2021 (siehe TSI kompakt). Auf diesen baute der Bericht der EU-Kommission zur Funktionsweise der Verbriefungsverordnung aus Oktober 2022 auf. Der Bericht der EU-Kommission
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