In diesem Blog haben wir seit langem wiederholt darauf hingewiesen, dass die aktuellen Maßnahmen der Finanzmarktregulierung in Europa wenig abgestimmt sind und damit die wichtige Rolle der Finanzmarktintermediäre Banken und Versicherungen für die Finanzierung der Realwirtschaft außer Acht gelassen wird. Die aktuelle, umfassende Stellungnahme der deutschen Industrie und des deutschen Industrie- und Handelskammertags spricht Bände. So
Archiv für 2014
Neues EU-Vorhaben mit Auswirkungen auf Verbriefungen
Europa ist bislang vor allem Banken finanziert, die Kapitalmärkte sind wenig entwickelt. Dem will ein kommendes EU-Projekt Abhilfe verschaffen, dass in seiner Wirkung letztendlich auch erhebliche Auswirkungen auf die Verbriefungsmärkte haben könnte. Der folgende, aktuelle Bruegel Report ist dazu sehr aufschlussreich: Defining Europe´s Capital Markets Union
Risikoeinbehalt bei Verbriefungen: USA und Europa gehen unterschiedliche Wege
Die USA und Europa gehen in der Verbriefungsregulierung verschiedene Wege. So haben sich die zuständigen US-Behörden am 22.10. endgültig auf eine Selbstbehaltregelung für Verbriefungen unter dem Dodd-Frank-Act geeinigt. Im Regelungskern ähnlich der Regelung in Art. 405 CRR haben die Amerikaner u.a. den Anwendungsbereich der „Credit Risk Retention“-Regelungen aber durch viele Ausnahmen arg eingeschränkt. So gilt
DZ BANK ABS & Structured Credit Bericht vom TSI Kongress 2014
Unter dem Motto „Asset Based Finance im Spiegel von Investoren, Bankenunion und Regulierung“ fand der diesjährige TSI Kongress am 01. und 02. Oktober in Berlin statt. Dominierende Themen auf dem Kongress waren Infrastrukturfinanzierung sowie das ABS-Ankaufprogramm (ABSPP) der EZB: » Infrastruktur: Den Auftakt der Konferenz bildete das Eröffnungspanel zum Thema „Infrastrukturfinanzierung“. Der Fokus lag hierbei
Empirical Cost of Funds study on major European banks
Since the financial crisis in 2007/ 2008 European banks have experienced a significant decline in their Cost of Funding (CoF). Analysis shows a decrease of more than 50% of overall CoF defined as “interest expenses over total liabilities” from 2.5% in 2008 to 1.2% in 2013. This trend, which is partly driven by a shift