Die steuerlichen Regelungen für Verbriefungen in Deutschland sorgen immer wieder für Unsicherheiten. Diese resultieren sowohl aus nationalen als auch aus europäischen Vorgaben. Ein aktuelles Beispiel ist das deutsche Steueroasenabwehrgesetz (StAbwG), das auf eine EU-Initiative vor dem Hintergrund des internationalen BEPS-Projekts (Base Erosion and Profit Shifting) zur Bekämpfung schädlichen Steuerwettbewerbs zurückgeht. Zinsaufwendungen zukünftig nicht mehr steuerlich
Die PAIs für Verbriefungen sind da – Das Schrauben am Auspuff geht weiter
Am 8. Juli 2024 ist eine Delegierte Verordnung der Europäischen Kommission zur Ergänzung der SECR in Kraft getreten. Dieser RTS betrifft STS-Verbriefungen in den Assetklassen Auto ABS und RMBS, also mit Autofinanzierungen und Wohnimmobilienkrediten hinterlegte Verbriefungen. Der RTS spezifiziert den Inhalt, die Methoden und die Darstellung von Informationen zu den wichtigsten nachteiligen Auswirkungen (Principal Adverse
FSB veröffentlicht Konsultationsreport zu den Auswirkungen der Finanzmarktregulierung seit 2008 auf Verbriefungen
Das Financial Stability Board (FSB) der G20 veröffentlichte im Sommer 2023 ein Konsultationspapier zu den Auswirkungen der angepassten Finanzmarktregulierung seit 2008 auf den Verbriefungsmarkt. Die TSI hatte sich zusammen mit der Deutschen Kreditwirtschaft an dieser Konsultation beteiligt (siehe TSI kompakt vom 22. September 2023). Das FSB hat nun die Ergebnisse veröffentlicht und zur nächsten Konsultationsphase
EBA befürwortet Waiver für synthetische Bilanzverbriefungen in Italien
Die EBA hat eine Anfrage der italienischen Wertpapieraufsicht Consob (gleichzeitig zuständige Behörde in Italien gemäß der Verbriefungsverordnung u. a. bezüglich der STS-Verbriefungen) positiv votiert. In dieser hatte die Consob eine Abweichung von den Vorgaben des Artikels 26e(10) der Verbriefungsverordnung für italienische Banken vorgeschlagen. Diese Entscheidung könnte sich positiv auf den synthetischen Verbriefungsmarkt in Italien auswirken.
AFME-Vorschlag zur Wiederbelebung von Verbriefungen in Europa
Der AFME-Bericht „EU Securitisation back on track – AFME’s 5-point plan“ legt umfassende Empfehlungen dar, um den europäischen Verbriefungsmarkt neu zu beleben. Hier sind die wesentlichen Vorschläge zusammengefasst: Erhöhung der Risikosensitivität von Kapitalgewichten für Banken: AFME schlägt vor, die Risikosensitivität innerhalb des aufsichtsrechtlichen Rahmens zu erhöhen, um die Anreize für Banken zu verstärken, sich am
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