Die volkswirtschaftliche Bedeutung eines funktionierenden Verbriefungsmarktes wird zunehmend erkannt. Aktuell schlagen die Diskussionen über seine Wiederbelebung und damit verbunden die regulatorische Behandlung von (hochqualitativen) ABS immer größere Wellen. Nachfolgend geben die Analysten der DZ BANK einen Überblick über die aktuellen Initiativen und kommentieren die Vorhaben.
Verbriefung! Bei manchen Journalisten der deutschen Presse wirkt das Wort wie der Glockenton beim dem bekannten Pawlowschen Hund. Sprich: man reagiert ohne nachzudenken. Doch mehr und mehr wird Differenzierung statt Generalisierung gefordert. So hat sich kürzlich José Vinals, der Chef der Kapitalmarktabteilung des Internationalen Währungsfonds, mit deutlichen Worten hinter…
Die TSI hat eine Stellungnahme zur ESMA CRA3-Implementierung erstellt und mit heutigem Datum auf der Konsultationsseite der ESMA veröffentlicht.
Zusammenfassend kommt die TSI Stellungnahme zu den folgenden Feststellungen:
In conclusion, in particular, multi-seller ABCP programmes that securitise real economy assets (such as trade receivables, leases and loans from the corporate sector)…
In den Jahren vor 1637 waren Tulpenzwiebeln die wohl mit Abstand liquideste Assetklasse, genauso wie vor 1720 Anleihen und Aktien von John Laws Compagnie d’Occident den höchsten Börsenumsatz erzielten oder sich vor 1872 die Börsenumsätze für Bahnanleihen geradezu überschlugen (LINK zu historischen Finanzkrisen). Hätte es damals bereits für…
Mit der Driver Twelve bringt Volkswagen die erste Driver-Transaktion des Jahres. Auto-Verbriefungen aus dem Hause Volkswagen zählen traditionell zu den „Outperformern“ im Segment der Auto-ABS in Europa. Dies zeigt auch die Rating-Entwicklung, bei der es bislang keine Herabstufungen, wohl aber Heraufstufungen gegeben hat.
Die Emittentin der Anleihe, die Driver Twelve…
Im Nachgang zur öffentlichen Anhörung der Europäischen Kommission vom 10. März 2014 zur genauen Ausgestaltung der kurzfristigen Liquiditätskennziffer Liquidity Coverage Ratio (LCR) in der europäischen Umsetzung von Basel III hat sich der DIHK mit einer Stellungnahme beteiligt.
Der DIHK führt dazu im Einzelnen aus:
“Aus Sicht des DIHK wird mit dem…
Long Term Financing of the European Economy: COMMUNICATION FROM THE COMMISSION TO THE COUNCIL AND THE EUROPEAN PARLIAMENT
Die EU hat am 27.3. ein Kommunikationspapier zu ihrem langerwarteten Aktionsplan zur Förderung der Langfristfinanzierung in Europa vorgelegt. Zu Verbriefungen heißt es dazu u.a.:
„Actions: The Commission will work on the differentiation of…
Die EU-Kommission hat am 27.3. ihren Aktionsplan zur Förderung der langfristigen Finanzierung in Europa vorgelegt. Teil des Planes ist es, qualitativ hochwertige Verbriefungen zu definieren und aufsichtsrechtlich besser zu behandeln.
Wir haben als TSI den Versuch unternommen mit 35 Fragen und Antworten, jeweils getrennt für Term-ABS und ABCPs dem Thema…
