Was lange währt, wird endlich gut – so ein altes deutsches Sprichwort. Acht Jahre sind seit Ausbruch der Finanzkrise vergangen. Und ohne Zweifel: ABS hatte etwas damit zu tun. Allerdings nicht europäische Verbriefungen und schon gar nicht deutsche. Amerikanische Subprime-Verbriefungen waren der Auslöser der Krise. Und wie Nietzsche schon vor hundertfünfzig Jahren feststellte: Die Menschen
EBA
Vorschläge der EBA zu Schattenbanken und Regulierung – Eindeutigkeit und Klarheit ist der Schlüssel zum Erfolg
Die Regulierung von Schattenbanken ist ein aktuelles Thema. In keiner Politikerrede oder Zeitungsartikel zur Regulierung fehlt der Hinweis, dass auch Schattenbanken streng zu regulieren seien. Und grundsätzlich kann man nur alle Maßnahmen begrüßen, die die Finanzmarktstabilität erhöhen. Auch die folgenden in der Regel mit der Schattenbankregulierung immer wieder genannten Ziele zur Sicherung der Finanzmarktstabilität sind
Verbriefungsmarkt 2015 – zwei Reports des Joint Committee der drei Aufsichtsbehörden EBA, ESMA und EIOPA im Vergleich
Zweifelsohne waren die Verbriefungsmärkte in den letzten Jahren Frontrunner bei den Themen Transparenz, Offenlegung und Investoren Due Diligence. In Aufarbeitung der Subprimekrise gab es eine Fülle von Regulierungen, die im Rahmen einer Verbriefung Sponsoren und Orignatoren zu weitreichender Offenlegung aller für den Investor relevanten Daten verpflichteten. Im Einzelnen waren dies Bankenregulierung: Der Artikel 122a der
Deutscher Industrie- und Handelskammertag (DIHK) zu SST-Verbriefungskriterien der EBA
Der DIHK, Dachorganisation der Deutschen Industrie- und Handelskammern, hat eine Stellungnahme zum Vorschlag der EBA für eine Definition von qualitativ hochwertigen Verbriefungen abgegeben. Darin wird der grundsätzliche Ansatz unterstützt, der kategorische Ausschluss von Asset Backed Commercial Paper (ABCP) und synthetischen Verbriefungen aber als zu weitgehend abgelehnt. Zudem werden Nachbesserungen bei der praktischen Ausgestaltung einiger Kriterien
TSI kommentiert ausführlich Vorstellungen der EBA zu einer Definition von einfachen, standardisierten und transparenten Verbriefungen
2014 ist viel Bewegung in die Verbriefungsregulierung gekommen. Es hat sich in Europa allgemein die Überzeugung heraus gebildet, dass einfache, standardisierte und transparente Verbriefungen, vor allem auch jene Produkte, die einen hohen realwirtschaftlichen Nutzen haben, nicht über einen Kamm geschoren werden dürfen mit minderwertigen und undurchsichtigen Verbriefungen à la US Subprime. Im Oktober legte dazu die Europäische
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