Der europäische Verbriefungsmarkt hat 2017 ein respektables Ergebnis hingelegt. Bei etwa gleichen Gesamtemissionsvolumina stieg das Absatzvolumen bei Investoren mit 120 Mrd. Euro (+27,6 Mrd. Euro) auf den höchsten Stand seit Ausbruch der Finanzkrise im Jahr 2007 und die Spreads engten sich über alle Assetklassen um etwa 28 Basispunkte, d.h. um rund 50 %, weiter ein.
Finanzmarktregulierung
Anmerkungen zu Vorschlägen ESMA für RTS zur STS-Notifizierung ABCPs
Der Ansatz der ESMA, drei verschiedene Kategorien im Hinblick auf den erforderlichen Detaillierungsgrad der jeweiligen STS-Notifizierung zu schaffen, ist ein guter Anfang. Darüber hinaus ist die Unterscheidung zwischen öffentlichen und privaten Verbriefungen und innerhalb der privaten Verbriefung die Unterscheidung zwischen bereitzustellenden Informationen für aufsichtsrechtliche Zwecke und für die allgemeine Veröffentlichung ebenfalls zu begrüßen. In beiden
Sovereign Bond-Backed Securities – EU begeistert sich für Verbriefungen …. von Staatsanleihen
Fast 20 % der europäischen Staatsanleihen wurden bereits von der EZB aufgekauft. Doch der Schuldenhunger der Staaten Europas, insbesondere Südeuropas, geht weiter. Doch es ist im Großen wie im Kleinen: Mit wachsender Schuldenlast wächst die Skepsis der Kreditgeber – trotz vielseitiger regulatorischer Begünstigungen von Investment institutioneller Anleger in Staatstitel.
Liquidität des europäischen Corporate Bond Marktes
Der eine oder andere wird sich noch erinnern, wie Ende 2013/Anfang 2014 im Rahmen der LCR-Regulierung heftig über die Liquidität des Verbriefungsmarktes gestritten wurde. William Perraudin von Riskcontrol legte damals eine Untersuchung vor, die die Liquidität des Covered Bond Marktes mit der des ABS-Marktes verglich und kam zu anderen Ergebnissen als die EBA. Wir haben
BDI Fokus Finanzmarkt: Finanzmarktregulierung erschwert Unternehmensfinanzierung – Kritische Bewertung des aktuellen Stands der STS-Verbriefungsregulierung und der EU-Kapitalmarktunion
An sich sollte das Projekt Kapitalmarktunion das Leuchtturmprojekt der EU-Kommission werden; und Herzstück dessen sollte die STS-Verbriefung sein, die die Bankfinanzierung stärker mit der Kapitalmarktfinanzierung vernetzt. Der zuständige EU-Kommissar Dombrovskis sagte noch auf dem Bankentag in Berlin vor zwei Wochen, man stehe vor Vollendung der neuen STS-Verbriefungsregulierung und wolle damit 150 Mrd. € p.a. mehr