Die Europäische Kommission will den gesamten EU-Rechtsrahmen für Finanzdienstleistungen auf mögliche unerwünschte Folgen für die Unternehmensfinanzierung, überproportionale Belastungen sowie Inkonsistenzen und Widersprüche überprüfen und hat dazu eine Konsultation eingeleitet. Im Detail bittet die Europäische Kommission um Rückmeldungen zu: Vorschriften mit negativen Auswirkungen auf die Finanzierung der Wirtschaft, unnötigen regulatorische Belastungen, die keinen proportionalen Gewinn für
EU-Kommission
Der Vorschlag der EU-Kommission für ein europäisches STS-Verbriefungsrahmenwerk wird ohne Nachbesserung nicht funktionieren
Die dem Verordnungsentwurf zugrunde liegenden Analysen und Ziele der EU-Kommission kann man nur begrüßen. Qualitativ hochwertige Verbriefungen haben eine bedeutende Rolle für das Finanzsystem, dies gilt insbesondere in Europa, wo aufgrund der hohen Bankendominanz Verbriefungen einen entscheidenden Transmissionsmechanismus zum Kapitalmarkt bilden. Mit dem vorliegenden Entwurf besteht die einmalige Chance, für die hochwertige, in der Finanzkrise
Vorschlag der Europäischen Kommission für STS-Verbriefungen veröffentlicht
Mit heutigem Datum hat die Europäische Kommission ihre Vorschläge für die Regulierung von Verbriefungen im Rahmen des großangelegten Kapitalmarktprojektes (CMU) veröffentlicht. Auf Basis eines frühzeitig von der Financial Times veröffentlichten Entwurfes des Regulierungspapiers gab es einerseits viel Lobenswertes in dem Ansatz hervorzuheben, wohingegen jedoch auch viele Punkte kritisch zu hinterfragen und einige Aussagen sogar als
EU-Vorschläge zur Revitalisierung des Verbriefungsmarkts kaum praktikabel
Nach Vorlage des EBA Reports on „qualifying securitisation“ Anfang Juli konnte man noch hoffen: Die EBA rückte im analytischen Teil ihres Berichts an die EU-Kommission die üblichen undifferenzierten Schuldzuweisungen an Verbriefungen wieder etwas zurecht und erkannte an, dass europäische Verbriefungen nicht das geringste mit dem Ausbruch der Finanzkrise, die 2007 ihren Anfang nahm, zu tun
Aktueller EZB Research bestätigt Notwendigkeit einer EU-Kapitalmarktunion
In einem aktuellen Working Paper der EZB wird anhand empirischer Tests der Frage nachgegangen, ob zum einen die systemischen Finanzrisiken in einer bankbasierten Finanzierungswelt höher sind und zum anderen, ob das Wirtschaftswachstum niedriger ist als in einer Kapitalmarkt dominierten Finanzierungsstruktur. Die Ergebnisse bestätigen beide Hypothesen. Das Research Papier empfiehlt der EU-Kommission die weitere Integration der